4月10日，国度统计局公布数据走漏：

　　2025年3月份，寰宇住户阔绰价钱环比下落0.4%，同比下落0.1%。1—3月平均，寰宇住户阔绰价钱比上年同时下落0.1%。

　　2025年3月份，寰宇工业分娩者出厂价钱环比下落0.4%，同比下落2.5%；工业分娩者购进价钱环比下落0.2%，同比下落2.4%。一季度，工业分娩者出厂价钱和购进价钱比上年同时均下落2.3%。

　　中枢不雅点

　　■ 3月CPI降幅收窄，PPI降幅走扩

　　 CPI：2025年3月CPI同比下落0.1%，降幅较上期收窄0.6%，环比降幅扩大至0.4%。3月份CPI同比回落，食物、动力价钱回落及工作阔绰节后降温是主因，但中枢CPI同比回升至0.5%，反应家电“以旧换新”、耐用品阔绰及部分工作需求开释对价钱的边缘提繁荣用。3月CPI降幅收窄的原因主要受上月春节错位数据影响，但举座仍处回幻灭间。短期工业品价钱或继续承压，高本事产业升级与扩内需战略落地有望从容改善价钱弹性，股东下半年通胀情切回升。

　　 PPI：2025年3月PPI同比下落2.5%，降幅较上月扩大0.3个百分点；环比下落0.4%，降幅较上月扩大0.3个百分点。PPI降幅扩大主要受外洋大批商品价钱波动(原油、煤炭)、动力需求季节性回落及建筑链原材料供需失衡株连。高本事制造业(如智能设置、航空航天)和促阔绰战略撑合手部分限度价钱企稳。后续需合手续讲理中好意思关税冲破升级导致外洋大批波动对国内产业链的传导。

　　■ 风险

　　● 宏不雅数据跟踪专题敷陈20250411：《3月CPI降幅收窄性爱巴士电影，PPI降幅走扩》。