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过会逾两年后，同宇新材料（广东）股份有限公司（以下简称“同宇新材”）IPO终于进入下一阶段。4月14日，同宇新材创业板IPO提交注册，公司收效闯进“注册关”。可是，在闯关IPO的障碍时期，公司功绩推崇却并不得力，敷陈期内公司净利接连出现下滑。与此同期，敷陈期内，同宇新材五类拳头家具平均单价也在接连走低。

斡旋两年净利下跌

4月14日，同宇新材创业板IPO提交注册，公司冲击上市进入终末一关。

深交所官网闪现，同宇新材创业板IPO于2022年6月28日获取受理，2022年7月24日进入问询阶段，并于2023年4月7日上会获取通过。不出丑出，在本次提交注册前，公司IPO已列队近三年时期。

招股书闪现，同宇新材主商业务系电子树脂的研发、坐褥和销售，主要期骗于覆铜板坐褥。公司家具主要包括MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等五个系列。需要指出的是，在冲击上市的障碍时期，同宇新材功绩却出现接连下滑。财务数据闪现，2022—2024年，公司末端商业收入约为11.93亿元、8.86亿元、9.52亿元；对应末端包摄净利润隔离约为1.88亿元、1.64亿元、1.43亿元，接连下跌。

对此，同宇新材在招股书中暗示，2023年以来，公司筹办功绩有所下滑，主要系受产能瓶颈制约、家具销售价钱下跌、江西同宇新材料有限公司建立期蚀本等成分影响。

招股书闪现，本次冲击上市，同宇新材拟召募资金约13亿元，扣除刊行用度后，拟投资12亿元于江西同宇新材料有限公司年产20万吨电子树脂神情（一期），另外好看的欧美情色电影1亿元则拟用于补充流动资金。同宇新材方面暗示好看的欧美情色电影，本次募投神情践诺后，将有用扩大现存主商业务家具的产能范畴，有用贬责产能瓶颈，同期丰富公司家具系列，有助于公司主商业务发展，以及合座擢升公司竞争才智和盈利才智。

值得一提的是，在大手笔募资补流的同期，公司曾于2022年进行现款分成，分成金额为1200万元。

针对分成后仍计较募资补流的连络问题，同宇新材方面复兴谈：“公司分成不属于上市前突击‘清仓式’分成的情况。补充流动资金成心于增强公司资金实力，裁减公司财务风险，促进主商业务健康捏续发展，擢升公司盈利才智，因此补流神情具有合感性。”

拳头家具价钱走低

就同宇新材五类家具平均单价走势来看，2023年、2024年出现接连下滑。

具体来看，2023年，同宇新材MDI改性环氧树脂、高溴环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂的平均单价隔离同比下跌30.05%、39.17%、34.44%、28.66%、26%。进入2024年，公司上述五类主要家具销售价钱均再度出现下跌，对应同比降幅隔离为10.7%、19.37%、6.86%、5.35%、7.46%。

“公司主要家具单价接连下跌，可动力于阛阓竞争加重、原材料价钱波动、家具期间迭代或客户需求变化等多重成分。”中关村物联网产业定约副文告长袁帅告诉北京商报记者，若价钱下跌是出于公司主动的资本适度、期间升级或阛阓政策调停等合理原因，则可能有助于擢升阛阓份额和短期盈利才智；但若价钱下跌是由于阛阓竞争加重导致的被迫降价，或家具期间过期、需求下滑等不利成分引起，则可能对公司筹办产生负面影响。

对此，同宇新材方靠近北京商报记者暗示，由于原材料价钱下跌，为加强家具竞争力和有用珍摄客户关连，公司把柄上游原材料价钱变化以及家具阛阓行情下调了家具销售价钱。

值得一提的是，天然同宇新材敷陈期内拳头家具平均单价均有所下跌，但公司概括毛利率相对仍较为闲静。具体来看，2022—2024年，公司概括毛利率隔离为24.49%、27.92%和25.42%。

研发用度率低于同业均值

在招股书中，同宇新材暗示，公司耐久专注于覆铜板坐褥用电子树脂，打造适用于无铅无卤覆铜板的练习家具体系，并通过捏续的研发进入，向高速高频覆铜板用电子树脂家具办法延长。可是，2022—2024年，公司研发用度率却均显赫低于同业业可比公司均值。

具体来看，2022—2024年，同宇新材研发用度率隔离为1.25%、2.17%、2.27%，对应同业业可比公司均值隔离为4.15%、4.06%、5.43%。

“在期间迭代赶快的电子专用材料行业，研发进入不及可能导致公司期间更新冷静，难以跟上行业发展设施，逐步丧失期间竞争力。耐久来看，可能影响公司家具的升级换代和新家具的推出，规则公司的阛阓拓展才智，使公司在靠近浓烈的阛阓竞争时处于不利地位。”中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元谈谈。

对此，同宇新材方面暗示，敷陈期内公司研发用度率低于同业业可比上市公司平均值，主要系公司主商业务特出，家具期骗畛域和主要客户较为会聚，研发恶果滚动率较高，同期产能弥留不具备大范畴中试条目所致。

适度权方面，纵脱招股书签署日，同宇新材控股鼓舞张驰径直捏有公司1199.73万股股份，占公司股份总额的39.99%，同期，张驰为四会兆宇企业经管合股企业（有限合股）（以下简称“四会兆宇”）独一庸碌合鼓舞谈主并通过四会兆宇曲折适度公司5.26%的表决权。张驰适度的公司表决权比例系数为45.25%。

另外，苏世国任同宇新材董事、副总司理，径直捏有公司783.97万股股份，占刊行前总股本的比例为26.13%。张驰和苏世国二东谈主系数适度的公司表决权比例为71.38%，依其捏有股份所享有的表决权概况对公司董事会及公司坐褥筹办经管等首要方案产生首要影响。因此，认定张驰和苏世国为公司的共同执行适度东谈主。